超级养老基金持有澳大利亚银行30%股份

澳大利亚势力庞大的超级养老基金现已掌控着该国银行近三分之一的股份，随着退休领域逐渐成为市场中的主导力量，这一比例仍在不断攀升。

摩根士丹利的分析指出，截至9月的过去12个月里，超级基金将银行板块的持股比例由27.9%提升至29.7%。

据该经纪公司称，养老金的净买入资金流动对板块表现产生了巨大影响，甚至可能已将板块估值推向极端水平。

在今年大部分时间，养老金一直保持较高的净买入额，而海外投资者和近期家庭投资者则处于净卖出的状态。

澳大利亚的银行一直是当地证券交易所中表现最为出色的股票之一，其中澳大利亚联邦银行和西太平洋银行的股价涨幅均超过40%，而澳大利亚国民银行在此期间也上涨了20%以上，澳新银行上涨了11%（该银行因完成了对Suncorp银行部门的收购，涨幅稍低）。

摩根士丹利提醒称，鉴于储备银行和金融监管机构理事会曾就超级基金持有银行债务和股权可能引发的金融稳定风险发表过评论，以及澳大利亚审慎监管局已宣布将于2025年进行审查，澳大利亚超级基金对银行的收购可能会面临监管干预的风险。

“由于银行板块估值已经达到较高水平，如果今年这一主要驱动力的资金流动出现乏力，那么这可能会成为市盈率回落到正常水平的导火索，”该经纪公司形象地指出。

“今年，养老金的净买入势头异常强劲，几乎贯穿全年，而海外投资者和最近家庭投资者却纷纷选择净卖出。”

澳大利亚储备银行（RBA）在其9月发布的《金融稳定评估》报告中生动阐述道，养老金行业的蓬勃发展、与银行日益紧密的关联以及在金融市场中不断扩大的影响力，都带来了新的风险，尤其是可能加剧市场冲击的波及范围。

“养老金具有放大金融系统冲击的潜在能力，”澳大利亚储备银行警示道，“在市场普遍承压的敏感时期，如果养老金的投资行为变得更加趋同或集中，例如，成员们对冲击产生相似的反应，那么这种放大效应就可能发生。”

该报告指出，这一现象发生在澳大利亚疫情爆发初期，当时养老金基金加大了向发行银行回售银行债务证券的力度，进而加剧了银行的融资压力，并导致整个金融体系的融资成本上升。

“养老金行业的持续增长，要求养老金基金必须不断强化其流动性风险管理措施，”澳大利亚储备银行（RBA）指出。

大型养老金基金凭借其在澳大利亚最大上市公司中日益增长的股权，对董事会的无序行为进行了有效遏制，并对排放目标、高管薪酬、性别多样性等关键政策议题产生了深远影响。

由Sunsuper和QSuper合并组建的澳大利亚退休信托基金（Australian Retirement Trust）此前已承诺向88家公司施压，要求其减少碳排放，并制定了一项新的“净零排放”路线图，目标是在2030年前将其股票、基础设施和房地产投资组合中的排放量降低43%。